陶藻

　　6月以来，差强PTA现货价格继续强于期货 ，势后市重视变引发产业链企业高度重视。差强据记者了解 ，势后市重视变到6月26日，差强PTA基差月均值同比上涨40% 。势后市重视变其间，差强基差在6月18日创下年内峰值  。势后市重视变

　　“PTA基差走强的差强首要原因是供需结构处于紧平衡状况 。”卓创资讯剖析师安光剖析称 ，势后市重视变6月聚酯工厂开工率坚持在90%，差强这一数值为年内次高水平，势后市重视变标明下流刚需支撑微弱。差强据测算，势后市重视变6月PTA去库约20万吨，差强连续了二季度的去库趋势。可是 ，在供给端，主力供给商排货节奏放缓 ，基差报价继续攀升 ，阶段性形成了卖方商场 。与此同时，下流工厂被迫跟涨也助推PTA基差连创新高  。

　　“将近300元／吨的基差  ，近几年在PTA商场上实属稀有。”浙商期货高档剖析师朱立航表明 ，从当时PTA商场的流动性来看，聚酯职业坚持高开工率
，但PTA供给缺乏 ，因而形成了供需错配
 。需求留意的是，现在PTA库存继续去化
，导致现货流转量锐减。

　　紫金天风期货剖析师刘思琪介绍，6月PTA社会库存处于中性偏低水平，可流转库存量严重进一步支撑PTA基差走强 。

　　记者留意到，虽然PTA基差现在强势 ，但商场对其是否可继续已呈现分歧 
。

　　朱立航表明，本年二季度PTA设备会集检修完毕后，供给端已康复至正常水平。需求端，聚酯瓶片企业因赢利亏本和库存积压，减产方案落地的或许性较大。长丝和短纤企业也存在减产预期。因而
，在需求冷季下 ，PTA去库趋势或许会完毕 ，PTA基差的强势状况难以长时间坚持。

　　安光介绍，聚酯工厂已连续开释减产方案，有瓶片工厂将于7月1日起减产，也有短纤大厂方案减产10%～15%。7月，预估聚酯产值为660万吨
，PTA消费量或下降7万吨
 。8月
，在需求冷季下，PTA的消费量或将进一步削减。

　　“需求亲近重视PTA供给端的变量。”安光提示道 ，华东地区的320万吨新PTA设备的投产进展将直接影响供需结构的平衡 
。

　　“瓶片和短纤职业存在减产方案 ，但长丝库存偏低
，实际上减产预期不高乃至存在小幅增产的或许。”刘思琪则以为，PTA阶段性累库压力有限 ，基差有望坚持偏强态势
。

　　谈及PTA后市，上述受访人士普遍以为需重视两大变量：一是地缘政治局势改变与原油价格动摇；二是聚酯职业的减产执行力 ，以及PTA新设备的投产进展 。

　　“PTA本钱端的弹性相同值得重视 。”刘思琪弥补说，当时 ，PTA呈现近强远弱格式，短时间内PTA坚持低库存为基差坚持强势及产业链赢利供给支撑。可是，从远期来看 ，PTA新设备投产且下半年检修方案削减 ，叠加聚酯职业夏日需求冷季降临，供需边沿走弱将指示PTA价格上行的空间。不过，从本钱端来看，现在PX的供需结构优于PTA，若PX设备呈现方案外的检修，相关影响会向PTA传导，带动其价格上行。